Традиционно, когда речь заходит о корпоративном договоре, его образ представляется как договор, заключаемый участниками корпорации по поводу управления ее делами. Некоторое время назад сторонами такого договора дозволили быть кредиторам корпорации и прочим лицам, если они обоснуют свой законный интерес на участие в конкретном корпоративном договоре. Однако иные практические ситуации, выходящие за рамки такого понимания корпоративного договора, до сих пор остаются вне поля зрения российских юристов.
Корпоративный договор, как было показано в первой части настоящей работы, может быть заключен участниками сразу нескольких юридических лиц по поводу согласованного управления всеми корпорациями, в которых они участвуют. Вместе с тем такой договор может не только допускать координацию действий нескольких юридических лиц, но и приводить к подконтрольности одного юридического лица другому, если такой договор будет исполнен так, как стороны ранее договорились. Эта ситуация наблюдается при поглощении публичного акционерного общества через скупку его акций. Здесь корпоративный договор, заключаемый между несколькими юридическими лицами и (или) его акционерами, приводит к согласованному осуществлению поглощения, т.е. перераспределению корпоративного контроля в рамках ранее согласованных условий. Именно рассмотрению договоров, заключаемых в преддверии поглощения ПАО, посвящена настоящая часть статьи. Договоры, заключаемые в преддверии поглощения, представляют собой частный случай корпоративного договора, причем такого, в котором необходимо участие самого поглощаемого ПАО как полноценной стороны договора.
Ключевые слова: корпоративный договор, договор о поглощении ПАО, договоры с акционерами ПАО о непринятии ими предложения, отказы от оферты при поглощении ПАО, корпоративный договор с участием корпорации, корпорация как сторона корпоративного договора, слияния и поглощения.
3. Договоры в преддверии поглощения ПАО
3.1. Постановка проблемы
В отличие от договоров о слиянии и присоединении, уже описанных на уровне корпоративных законов, а также корпоративных договоров, заключаемых в преддверии реорганизации, пусть и не поименованных специально в законах, но, как было рассмотрено в первой части настоящей статьи, уже дозволяемых российским правом, институт, который будет исследован далее, в общем совершенно неведом действующему законодательству России. Между тем потребность в специального рода соглашениях, заключаемых в преддверии поглощения публичного АО (ПАО), не первый год существует на практике. Кроме того, готовящиеся в настоящее время к принятию поправки к Федеральному закону от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) в части добровольного и обязательного предложения отчасти «легализуют» этот институт. Соответственно, данный раздел статьи во многом ориентирован на будущее, возможно, в чем-то предвосхищая развитие российского корпоративного законодательства и практики его применения.
Процедура поглощения ПАО — это получение контроля над юридическим лицом через приобретение всех или значительной части акций такого АО, дающих корпоративный контроль над ним. В Законе об АО поглощение ПАО урегулировано правилами специальной главы XI.1, которая предусматривает направление в одних случаях добровольного (ст. 84.1), а в других — обязательного предложения (ст. 84.2) по поводу акций ПАО. Кроме того, при поглощении возможна комбинированная конструкция — добровольное предложение, направляемое поглотителем не на часть (что довольно типично для собственно добровольного предложения), а сразу на все акции поглощаемого ПАО. Причем такое добровольное предложение изначально делается с соблюдением правил об обязательном предложении — это так называемое добровольное по правилам обязательного предложение (абз. 3 п. 8 ст. 84.2 Закона об АО). Вне зависимости от того, какое из описанных трех типов предложение делается поглотителем (добровольное, обязательное или «добровольное по правилам обязательного»), потенциальный приобретатель крупного пакета акций ПАО сталкивается при поглощении с двумя проблемами.
Ознакомиться с полным текстом материала Вы можете на портале «Закон.ру»
https://zakon.ru/magazine/vestnik_ekonomicheskogo_pravosudiya_rf_ranee_vestnik_vas_rf/831
___________________________
* Правовые позиции, приводимые в настоящей публикации, являются исключительно частным мнением автора и не отражают позиции адвокатского образования, в котором он состоит, а также не могут использоваться как предпосылки для составления представления о возможных правовых позициях такого адвокатского образования или его адвокатов в будущем. Все содержательные выводы, в том числе по интерпретации правовых позиций судов, иностранного законодательства и практики его применения, остаются исключительно на совести автора. Автор выражает огромную благодарность А.Г. Карапетову за высказанные в ходе доработки статьи ценные критические замечания и предложения.
